2025-07-18 20:48:43 6,550次浏览

美银证券发布研报称,近期将2025年布兰特原油平均价格预测上调至每桶67美元(此前为每桶65美元)。该行将中国石油股份(00857)2025及2026财年净利润预测分别上调16%及10%,至1,570亿元及1,600亿元人民币,并将H股目标价由6.8港元上调至8港元;中国石油(601857.SH)A股目标价由9.5元人民币上调至10元人民币(过去12个月A股对H股溢价40%)。 2025年第二季,市场能源价格持续按季下降,其中中国动力煤及冶金煤价格分别下跌12%及9%,布兰特期油价格下跌11%,东北亚现货液化天然气(LNG)下跌12%。与此同时,受可再生能源替代、贸易冲突及刺激政策有限的影响,能源需求保持疲弱。2025年前五个月,中国动力煤表观需求为16.47亿吨,同比下降0.4%;石油需求为3.81亿吨,同比增长0.8%;天然气需求为1,740亿立方米,同比下降0.9%;精炼油消费量为1.53亿吨,同比下降6.7%。因此,美银证券预计中国能源生产商2025年第二季度盈利将按季下降。 美银证券预计中国石油股份第二季业绩符合预期,2025年第二季净利润为397亿元人民币,按季下降15%,同比下降7%,主要受以下因素驱动:(1)实现的原油价格下降;(2)油气需求疲弱;(3)下游业务表现平淡。该行预计其A股回购计划将与第二季业绩一同发布。中国石化(00386)第二季业绩预计低于预期,净利润为63亿元人民币,按季下降55%,同比下降66%,原因包括:(1)非旺季油气实现价格下降;(2)潜在库存损失导致炼油毛利(GRM)恶化。

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美银证券:上调油价展望 升中国石油股份目的价至8港元
美银证券:上调油价展望 升中国石油股份目的价至8港元

第三次中国-太平洋岛外洋长会联合声明

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